疲软的美国6月非农就业数据，正在影响市场对美联储货币政策路径的判断。
美国劳工部公布的数据显示，6月美国非农就业新增仅5.7万人，远低于市场预期，且前两个月数据合计下修7.4万人。经修正后，近三个月非农月均增长降至约11.1万人，较修正前水平大幅回落。6月失业率从4.296%降至4.189%，但这一下降完全源于劳动参与率从61.8%骤降至61.5%。分行业看，休闲与酒店业就业下降6.1万人，印证5月该行业异常增长源于季节性调整问题；JOLTS数据显示，职位空缺虽仍较强，但招聘率持续低迷，与非农数据走弱趋势相互印证。
花旗研究在7月2日发布的美国经济周报中明确指出：“6月就业报告强力驳斥了加息必要性，此前支撑鹰派立场的多项依据——油价上涨、薪资增长加速、核心PCE高于目标——已相继消退，‘加息理由已经消失’。”同时，花旗维持基准预测：随着失业率在未来数月走高，美联储将于10月重启降息，具体将在2026年10月28日的FOMC会议上首次降息25个基点，12月再降25个基点，联邦基金利率区间年底落于3.0%至3.25%；同时预计2027年将再降息三次，终端利率区间为2.75%至3.0%。
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